EigenLayer投研报告

项目概述

EigenLayer是一个允许以太坊持币者再次质押他们的ETH的协议。EigenLayer由EigenLabs开发，EigenLabs的首席执行官是Sreeram Kannan，他有学术背景，是华盛顿大学的副教授。他们最近在测试网上启动，并在由Blockchain Capital领导的A轮融资中筹集了5000万美元。

EigenLayer是一个提议的以太坊再质押集体，它使得共识层以太坊（ETH）持币者能够验证在以太坊生态系统之上构建的新软件模块。持币者可以选择加入EigenLayer，通过在他们质押的ETH上赋予智能合约额外的削减条件，增加加密经济安全性。EigenLayer允许验证各种类型的模块：

• L2的和appChains的共识协议
• 数据可用性层（跨链通信）
• 虚拟机和应用层

对于持币者来说，它带来了从质押的ETH位置上获得更多收益的可能性，通过在模块中聚集ETH安全性，并使得权益证明资本更加高效。通过依赖EigenLayer提供的安全性和去中心化，创新者可以实施新的分布式验证模块，而无需构建他们自己的信任网络。

EigenLayer引入了两个新颖的想法，通过再质押提供汇集的安全性和自由市场治理，这提供了一个新的机制来提供汇集的安全性。这使得模块可以通过再质押的ETH来保护，而不是他们自己的代币。它还提供了一个开放市场机制，该机制决定了其汇集的安全性是如何由验证者提供和由辅助验证系统（AVSs）消耗的。通过结合这些想法，EigenLayer作为一个开放的市场，AVSs可以租用由以太坊验证者提供的汇集的安全性。

EigenLayer提供了多种路径进行收益堆叠，这使得持币者可以通过保护新的AVSs（自主验证系统）来获得额外的收益。这些路径涉及不同类型的再质押，例如：

• 原生再质押
• LSD（流动性质押衍生品）再质押
• ETH LP（流动性提供者）再质押
• LSD LP再质押。

每个路径都带有不同类型的风险，EigenLayer将这些风险的管理外包给模块开发者，他们选择接受哪些代币作为他们的AVS的质押，并且是否有对他们分发给不同类型的质押代币的奖励的优先权重。

EigenLayer的运营商从以太坊信标链和他们通过EigenLayer参与的模块中获得费用。他们保留一部分费用，并将剩余的费用发送给委托人。

独立持币者可以通过直接选择提供验证服务或者在继续为以太坊自己验证的同时将他们的质押委托给其他实体来参与EigenLayer。然而，在委托给任何运营商之前，再质押者必须对他们正在委托的运营商进行详尽的尽职调查，因为如果运营商不履行他们在参与的EigenLayer模块中的义务，他们存入的质押将面临削减。

项目亮点

EigenLayer通过分析和解决与运营商勾结相关的风险，并通过减轻意外削减漏洞来管理风险。

EigenLayer对运营商勾结的方法是将腐败任何在EigenLayer上构建的AVS的成本限制为EigenLayer中的总质押量，这最大化了腐败的成本。然而，在一个现实的场景中，只有一部分运营商选择参与给定的AVS，一些运营商集合可能会勾结起来从一组AVS中窃取资金。为了解决这个问题，EigenLayer有一个机制来确定一个运营商或一组运营商是否可能通过某种勾结或不勾结来创建一个安全漏洞。

通过创建一个开源的加密经济仪表板，EigenLayer允许在其上构建的AVS监控参与他们的验证任务的运营商集合是否在许多其他AVS中深入。如果是这样，AVS可以在其服务合同中放置一个规范，只激励那些只参与少数AVS的EigenLayer运营商，从而增加腐败AVS的CoC。

EigenLayer提出了两条防御意外削减漏洞的防线，安全审计和否决削减事件的能力。AVS的代码库必须像智能合约一样被审计，Eigenlayer中的治理层，由以太坊和EigenLayer社区的知名成员组成，有能力通过多签名否决削减决定。这个削减否决过程被认为是训练轮，最终将被移除。

EigenLayer的应用案例

以下是一些来自EigenLayer白皮书的示例用例：

• 超大规模数据可用性层：一个使用EigenLayer再质押和以太坊社区开发的先进想法提供高数据可用性的低成本层。
• 去中心化排序器：可以在EigenLayer上构建用于管理rollups的排序器，该排序器使用ETH持币者的法定人数。
• 轻节点桥：可以使用EigenLayer构建到以太坊的桥，允许对桥输入进行链下验证。
• Rollups的快速模式桥：EigenLayer上的运营商可以参与链下验证ZK rollup证明，允许更快的确认保证。
• Oracle：可以在EigenLayer上构建提供价格提要或其他数据的Oracle，使用与EigenLayer再质押的ETH。
• 选择性事件驱动激活：可以在EigenLayer上构建事件驱动激活，如清算和抵押品转移，具有强大的包含保证。
• 选择性MEV管理：在EigenLayer下，MEV管理方法变得可行，包括提案-构建者分离，MEV平滑，和交易包含的阈值加密。
• 具有超低延迟的结算链：可以在EigenLayer上创建再质押的侧链，用于快速结算，具有高经济最终性。
• 单槽最终性：节点可以通过在EigenLayer上的选择性机制来证明一个区块的最终性，创建一个可能的最终性路径。

EigenLayer测试网和路线图

测试网的启动分为三个阶段，以将各种参与者纳入生态系统。

第一阶段关注持币者，他们将资产存入EigenLayer。目前支持的是rETH, stETH, 和在Goerli上的原生信标链ETH。

第二阶段关注运营商，他们是运行EigenLayer服务的节点。运营商将注册并选择参与在EigenLayer之上构建的任何混合服务。每个运营商选择的服务都有其削减条件。

第三阶段关注服务，其中在EigenLayer之上构建的软件将支付给运营商以提供经济安全。

EigenLabs也正在开发一个新的组件，叫做Watchers，如果一个声明被证明是错误的，它将提交欺诈证明。Strategies是另一个新的组件，策略合同可能执行针对再质押资产的目标管理，以在EigenLayer之外获得回报。策略将确保抵押品可以在DeFi中使用，而不仅仅是等待被削减。LSTs也从一开始就得到了支持，除了原生的ETH。

结论

EigenLayer是一个创新的协议中间件，有可能使在以太坊质押中锁定的资本更加高效。对于使用流动性质押衍生品的持币者来说，很多这些都将在幕后进行，并可能导致APR的适度提升。

能够重新使用质押的ETH来提供共识机制和跨链通信提供了一个可扩展的新的区块链应用领域，这可能会获得关注。

在未来，第三方可能能够在appChain上构建一个应用，该应用的共识通过EigenLayer来实现，资金通过EigenLayer提供的跨链通信从以太坊桥接过来。

该项目还很新，涉及的风险需要考虑和减轻。关注EigenLayer项目的发展以及它将提供的机会将会很有趣。

项目新闻

根据一份新闻稿，总部位于西雅图的去中心化金融（DeFi）平台EigenLayer已经在以太坊主网上部署了其再质押协议。该协议允许那些质押ETH的人通过存入流动性质押代币，包括Lido stETH (stETH)，Rocket Pool ETH (rETH)和Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH)，在EigenLayer上再质押。

EigenLayer的开发者EigenLabs在一系列的投资轮次中筹集了总计6450万美元，估值为5亿美元，包括在3月份的一轮5000万美元的A轮融资。

该协议已经为流动性再质押和原生再质押设定了参与参数，流动性再质押接受每种流动性质押代币的最大3200个，每个地址的最大32个代币存款。与此同时，一旦添加了9600 ETH，原生再质押将被暂停。

自从以太坊在9月份从工作量证明切换到权益证明以来，流动性质押已经成为一个新兴的叙事。根据DefiLlama的数据，目前在以太坊上的前五个流动性质押协议上质押的总额为169.2亿美元。

再质押是一个概念，它允许质押的ETH在其他协议上使用，以换取协议费用和奖励。## 未来规划和发展

EigenLayer的未来规划和发展主要围绕其创新的重新质押机制展开。这种机制允许用户将其质押的ETH重新质押，以扩展到网络上的其他应用程序的加密经济安全性。EigenLayer的潜力在于，通过重新质押，它能够聚集并扩展加密经济安全性，并验证在以太坊之上构建的新应用程序。

EigenLayer正在开创一种新的加密经济安全机制，即重新质押原语，以克服这些挑战并在以太坊网络上聚集安全性。重新质押作为一组智能合约的功能，其中质押ETH的用户可以将其锁定的ETH重新用于扩展到在网络上构建的其他应用程序的加密经济安全性。也就是说，EigenLayer实现了对质押ETH的再抵押。该协议创建了一个选择性加入的中间层，用户同意授予EigenLayer对其质押ETH的额外执行权，使其能够有效地重新质押到其他应用程序上。

EigenLayer的重新质押机制利用两个基本思想来克服这些挑战，即集中安全性和自由市场治理。这些共同使得以太坊的基础层安全性可以扩展到几乎任何在其上构建的协议，无论其组成如何（例如，EVM兼容性）。这有助于消除上述的低效性，并以几种方式创建一个更强大的系统。

EigenLayer的重新质押机制通过增加恶意攻击的成本来增强安全性。这主要是通过整合原本分散的安全性池实现的。随着这些池在EigenLayer上的汇聚，而不是各自独立存在，攻击的财务成本变得比其财务回报要高得多。

总的来说，EigenLayer的设计允许质押的ETH提供超出仅仅以太坊本身的验证服务。这种设计有助于解决当前区块链安全性的问题，并使EigenLayer的设计适应当前的区块链安全性状态。

代币信息

虽然目前还没有正式计划发布EigenLayer层代币，但有一些可能的设计可能在这里有所帮助。一个特定的设计围绕着参与和访问，它将加强加密经济安全性，可扩展性，以及协议的整体扩展能力。也就是说，希望通过EigenLayer进行质押的用户必须质押一定阈值的EigenLayer（$EL）代币才有资格。因此，选择加入EigenLayer的每个用户都将同意对其质押的ETH以及其质押的EL实施特殊许可的执行条件。

在以太坊网络的当前设计下，质押者只能最多被削减其总质押ETH的50%，而EigenLayer可以对剩余的50%进行执行。这将额外的资本添加到执行组件中，并类似于超额抵押贷款的功能。因此，恶意行为的用户可能会失去超过其质押ETH的100%。这为诚实行为设定了一个重要的先例。

风险和挑战

EigenLayer的主要攻击向量有两个。一个是许多验证者串通攻击一组中间件服务。另一个是通过EigenLayer构建的协议可能存在意外的削减漏洞，诚实的节点有被削减的风险。

EigenLayer机制的大部分依赖于一个考虑到不同验证者及其伴随的质押和安全性容量和使用的再平衡算法。这是协议成功的基础。如果这个再平衡机制失败（例如，调整速度慢，延迟，参数错误），那么EigeinLayer就会暴露自己于不同的攻击向量，特别是围绕加密经济安全性。它基本上复制了它试图通过合并挖矿解决的相同的漏洞。因此，必须注意确保系统准确地更新任何未清算的重新质押的ETH，并且始终完全抵押。

结论

EigenLayer是一个在以太坊上构建的协议，引入了重新质押，这是加密经济安全性中的新原语。这个原语使得在共识层上重新假设$ETH成为可能。质押$ETH的用户可以选择加入EigenLayer智能合约，以重新质押他们的$ETH并将加密经济安全性扩展到网络上的其他应用程序。EigenLayer的潜力在于，通过重新质押，它能够聚集并扩展加密经济安全性，并验证在以太坊之上构建的新应用程序。

EigenLayer的设计允许质押的ETH提供超出仅仅以太坊本身的验证服务。这种设计有助于解决当前区块链安全性的问题，并使EigenLayer的设计适应当前的区块链安全性状态。

然而，EigenLayer的安全模型并非没有限制。特别是，无法在EVM上部署的dApps无法利用以太坊的结算层。这适用于任何需要自己的主动验证系统（AVS）的应用程序，其中包括不仅仅是明显的替代共识协议和虚拟机，还包括对以太坊生态系统至关重要的基础设施，如桥接和数据可用性层。

这就创建了一个类似于原始比特币安全模型的环境：新的AVS需要引导自己的信任网络以获得安全性，它不能利用底层网络的集中安全性。它还促成了一个由较小的，分散的安全性池组成的生态