如果你投资机构，在面对一个新的区块链的初创公司时，作为早期投资人，你是愿意投股权还是被投代币？

方案一：只投股权，不要代币。

方案二：只投代币，不要股权。

方案三：既要代币，又要股权。

如果是方案一的话，投资机构只投股权，问题是，一家区块链项目团队实际完全可以不需要公司的存在就可以运作，而团队所做的区块链产品完全可以脱离公司而存在；公司的盈利模式主要来源于代币的升值，处置之外，想不到公司还能有其他什么收入。

所以，投了公司的股权并不代表你能通过公司的未来利润来获利。投股权时要考虑公司的估值怎么算？公司未来是否会一直掌握区块链产品的所有权？？产品属不属于公司资产？公司的盈利来自于哪里？

如果是方案二的话，投资机构只投代币，问题是，起初任何初创团队的代币都是不值钱的，代币完全是无中生有的东西，你想生成多少生成多少。如果只投代币的话，初创团队可不可能立即就套现了，留给投资机构的是一堆分文不值的代币？所以，初创团队靠不靠谱，是不是真的想做事，真想做大生态，把代币的价值做起来，这是需要关注的问题。

如果是方案三的话，投资既要代币，又要股权。这看似是个非常稳妥的办法，关键是团队会愿意么？除非是对自身也不自信的团队，否则团队可能只愿意出让很小比例的股权和代币。

这里有一个折中方案：投股权，退出时兑换代币。

首先，初创团队在国内成立一个公司，早期投资人投法币，占这个公司的一定比例的股权，早期不获得公司任何代币，因为那个时候代币也不值钱。

团队如果后期会ICO的话，那就在海外成立一个基金会。如果不ICO，成立不成立都不要紧。

管理基金会时，基金会掌管产品代币以及筹来的ETH。

其中，国内公司会占据基金会总代币的一定比例。

加入时，共同协商好早期投资人退出方案。

1，公司产品仅包括哪些产品以及代币？

2，早期投资人退出时仅相应获得哪些产品等比例股权的代币？

将股权兑换为等比例的代币，即：股权比例x公司所占代币比例。

3，退出时，给早期投资人变更公司股权方面的工商信息。

注意的是：必须限定好区块链产品与公司的关系，必须要限定早期投资人股权退出时间，即相当于限定了代币锁定时间，以避免影响市场。

否则，李笑来和Xdite的闹剧还会重演。

不过试问，还有更好的办法么？ 

我是苏江，长期分享区块链思考，若想与我交流，请扫码或加个人微信：su466120534